洽洽、盐津铺子、甘源营收普涨，坚果行业回暖进行时？

2026-11-02

近期，不少坚果头部企业陆续披露2026年三季度财报。

相较于2025年整体表现略显平淡的市场，今年各家的增长情况似乎有所回温。但若纵向对比去年的整体营收，也并非所有企业都拿到了上涨的大结果。整体来看，行业正呈现出"头部普涨、内部加速分化"的格局。

今天，我们就将坚果头部企业代表“三只松鼠、洽洽、盐津铺子、良品铺子、甘源”的2026年度半年报及三季度财报，做一次浅显的梳理与分析，并结合近期企业动作，一探坚果赛道的冷暖与风向。

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三只松鼠

营收微降、净利大增，"以利换量"显成效

三只松鼠2026年三季度财报显示，前三季度公司实现营业收入73.22亿元，同比下降5.63%；净利润2.57亿元，同比增长59.71%。单看第三季度，营收20.42亿元，同比下降10.48%，归母净利润757.44万元，同比下降65.99%。

（数据来源:富途）

公司称，正持续推进品牌升级、产品结构优化及全渠道布局，并拓展供应链业务，探索新的增长空间。

回顾半年报，2026年上半年三只松鼠营收52.8亿元，同比微降3.61%；净利润2.49亿元，同比增长79.94%；扣非净利润1.92亿元，同比增幅高达276.94%。

对于净利大增的原因，三只松鼠归结为三个方面：一是抢抓年货节销售旺季；二是基于自主制造推进产品品质化和差异化升级，实现毛利率提升；三是"D+N"深度协同与精细化运营，降低销售费率。从数据不难看出，在营收规模阶段性承压的同时，公司盈利能力明显增强，"以利换量"的转型升级正在兑现。

更值得注意的是，三只松鼠近期动作频频：成立超鲜标签品牌管理公司，将生活馆升级为"松鼠捞"，并开出首家全品类新鲜零食店，进一步向"新鲜零食"与多渠道业态延伸。

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洽洽

营收净利双增，净利创历史同期新高

洽洽是本次财报中表现最亮眼的一家。

2026年前三季度，洽洽食品实现营收53.62亿元，同比增长19.11%；归母净利润3.88亿元，同比大涨130.97%，创下历史同期新高。此前半年报显示，洽洽上半年收入约35.06亿元，同比增长27.39%；净利润约2.46亿元，同比增长177.38%；扣非净利润约2.02亿元，同比增幅高达368.39%。

（数据来源：腾讯微证券）

营收净利的双位数乃至翻倍式增长，让洽洽成为本轮坚果行情中当之无愧的领跑者。

业绩向好的同时，洽洽在品牌与产品端也持续发力。

日前，洽宝复古文创快闪店落地合肥滨湖方圆LIVE，作为洽洽首个文创快闪店，洽宝原生IP文创产品首次对外发售。门店聚焦"好看、好吃、好玩"，集结洽洽多款人气零食，经典1999主题香瓜子、无期迷途联名限定瓜子悉数上架，瓜子冰淇淋成为门店热门单品，并同步推出洽宝系列文创。

此外，洽洽与北冰洋推出联名新品桔子汽水味瓜子，在零食有鸣全国门店首发，两大国民怀旧品牌强强联合，主打情怀营销，复刻北冰洋经典桔子汽水风味。

文创与怀旧联名本质上是在瓜子这一成熟品类上做情绪价值和渠道首发，为传统瓜子品类注入新活力。

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盐津铺子

小幅增长，蛋制品与海味成核心引擎

2026年前三季度盐津铺子实现营业总收入45.31亿元，同比增长2.36%；净利润5.79亿元，同比微降4.26%。单季度层面，第三季度净利润同比下降33.77%，盈利端出现阶段性承压。

（数据来源：腾讯微证券）

拉长周期看，公司上半年经营底盘依旧稳健。2026半年报显示，报告期内盐津铺子实现营收30.70亿元，同比增长4.41%；归母净利润4.25亿元，同比增长14.10%，基本盘依旧稳固。分品类看，魔芋零食营收8.80亿元，同比增长11.28%；健康蛋制品营收4.68亿元，同比增长51.23%；海味零食营收5.65亿元，同比增长55.68%，成为增长最快的核心品类。

在业绩短期波动的背景下，盐津铺子持续推进品类结构转型，摆脱对单一辣味零食的依赖，高成长性的蛋制品、海味零食持续放量，成为对冲市场压力的重要抓手。

产品端，盐津铺子大魔王重磅上新双脆贡菜魔芋，同时在三季度推出创新型辣味魔芋产品，持续深耕辣味细分赛道，以新品迭代激活消费需求。

在传统坚果炒货之外，盐津铺子以"品类多元、细分深耕"的策略走出差异化路径。

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良品铺子

扭亏为盈，押注新鲜健康零食赛道

良品铺子2026年上半年营收31.45亿元，归母净利润1619.44万元，成功扭亏为盈。

前三季度营收44.35亿元，同比+7.12%；归母净利润1673.88万元，上年同期亏1.22 亿，实现扭亏。第三季度营收12.90亿元，同比-1.63%；归母净利润仅54.44万元。目前来看，良品铺子靠线上增长和控费用把前三季度业绩拉回正，但第三季度盈利很弱、现金流也在下滑，后续还得看线下调整能不能稳住。